Un ex director general de UBS AG está presionando para que el gigante bancario suizo se divida, luego que en los últimos meses reportara US$38.000 millones en rebajas contables. El ataque sorpresa de Luqman Arnold, presidente de la junta de la firma británica de inversión Olivant Advisers Ltd., promete elevar el malestar dentro de UBS.
Aun así, es improbable que su propuesta sea considerada oficialmente durante la asamblea anual de accionistas programada para el 23 de abril.
La lucha también puede verse como un desquite, ya que el banco forzó la salida de Arnold en 2001 tras una amarga disputa sobre cuánto poder tendría el ejecutivo. Entre las ideas de Arnold: UBS debería separar legalmente su banca de inversión de su banca de clientes privados y en última instancia vender el banco de inversión. UBS también debería vender su negocio de gestión de activos para recaudar fondos; y deshacerse de la persona que nominó esta semana para presidente del directorio. Arnold comunicó sus propuestas en una carta a la junta de UBS.
Otros accionistas también han estado presionando a la empresa para que escinda su banca de inversión. Ellos culpan a la unidad de abandonar la banca tradicionalmente cautelosa por la negociación de títulos hipotecarios complejos que arrasaron con las ganancias de 2007 y del primer trimestre de 2008.
De hecho, los clientes acaudalados del mercado doméstico de UBS han retirado dinero de la división de banca privada porque les preocupaban las pérdidas del banco, asegura Raoul Weil, presidente ejecutivo de banca privada. Él hizo sus comentarios durante una entrevista antes de que Arnold enviara sus peticiones al banco. Weil dijo que asesores de la división habían estado llamando a sus clientes para darles confianza, diciéndoles que el martes se habían tomado medidas para aumentar el capital en unos 15.000 millones de francos suizos (unos US$15.000 millones).
La firma de Arnold acumuló una participación de 0,7% en UBS, con un valor de US$470 millones, antes de enviar su carta a Sergio Marchionne, vicepresidente de la junta de UBS. En la carta, Arnold afirma que UBS “necesita actuar con celeridad… a medida que guardamos cautela sobre las perspectivas para el mercado inmobiliario de EEUU y los pronósticos para los mercados de crédito”.
Los inversionistas activistas como el financiero Carl Icahn adquieren participaciones en compañías y luego intentan obligarlas a hacer cambios para mejorar el desempeño de la acción de las empresas. Los activistas pueden conseguir más apoyo de los inversionistas y obligar a las compañías a considerar la venta o la escisión de las divisiones que atraviesan problemas.
Colchón de capital
El profundo conocimiento que tiene Arnold de UBS podría ayudar. El ejecutivo calcula que la venta del negocio de gestión de activos de la institución podría generar un colchón de capital relevante para UBS. En esa línea, dijo en una entrevista que cualquier venta del banco de inversión, en el mejor de los casos, no sucedería hasta 2009 y podría llevar entre seis a nueve meses separar legalmente los negocios de UBS.
Arnold está presionando a UBS para que contrate a alguien que no sea un ejecutivo como presidente de su directorio, encontrando defectos en el candidato que escogió esta semana: su asesor legal, Peter Kurer. El presidente saliente de la junta, Marcel Ospel, cuyas diferencias con Arnold llevaron a la salida del último en 2001, dijo esta semana que abandonaba su puesto y que sería sustituido por Kurer en la asamblea anual del banco.
Arnold dijo en su carta que una búsqueda anterior por un posible sucesor para Ospel quedó “obstaculizada” por las intromisiones de éste.
UBS ha sostenido durante mucho tiempo que el banco puede operar bajo el llamado modelo integrado, impulsando el negocio mediante el traslado de clientes de banca de inversión a banca privada, por ejemplo. Y la expansión de la banca privada de UBS fuera de Suiza en años recientes está ayudando a amortiguar el golpe de la pérdida de clientes en casa. UBS tiene entre 20% y 30% del mercado de todos los negocios para clientes privados en Suiza.
Referencias:
April 17, 2008 a las 3:47 pm
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